PPP項目貸款的創新思路
PPP項目貸款的創新思路
根據PPP運作方式的特點，結合PPP主要適用于基礎設施領域，借款主體須符合特定要求、項目周期長等特點，PPP系列貸款產品主要從借款主體、貸款用途、貸款期限等方面進行了創新，主要創新點如下：
一.是明確借款主體。
根據《關于推廣運用政府和社會資本合作模式有關問題的通知》（財金[2014]76號），貸款產品的借款人是符合財政部規定的PPP模式要求的境內企業法人，包括社會資本或項目公司。其中，社會資本指已建立現代企業制度的境內外企業法人，不包括本級政府所屬融資平臺公司及其他控股國有企業。
二.是明確適用范圍領域。
三個貸款產品的適用領域與《關于推廣運用政府和社會資本合作模式有關問題的通知》（財金[2014]76號）文件保持一致，主要適用于城市基礎設施和公共服務領域，包括城市供水、供暖、供氣、污水和垃圾處理、地下綜合管廊、軌道交通、醫療和養老服務設施等收費定價機制透明、有穩定現金流的項目。
三.是明確貸款用途。
根據6種不同運作方式的資金需求特點，明確3個貸款產品的不同貸款用途。O&M、MC貸款用于借款人為運營、維護和提供服務的日常生產經營周轉。BOT、BOO貸款用于相應的固定資產項目建設。TOT、ROT貸款可用于借款人維護、運營存量城市基礎設施和公共服務項目（以下簡稱存量資產）等經營性資金需求以及存量資產的再融資資金需求。
四.是合理匹配貸款期限。
根據O&M、MC、BOT、BOO、TOT和ROT運作模式的合同期限，為其匹配不同的貸款期限。MC貸款期限最長3年，O&M貸款期限一般不超過3年，最長不超過8年；
BOT、BOO貸款期限應短于借款人和政府簽署的交易合同剩余年限3年（含）以上，貸款期限一般不超過十五年，超過十五年的辦理備案手續；TOT、ROT貸款期限應短于借款人和政府簽署的特許經營權合同剩余年限3年（含）以上，貸款期限一般不超過十五年，超過十五年的辦理備案手續。
五.是明確擔保方式。
PPP貸款要采取合法有效的擔保措施，并爭取項目發起人或控股股東（僅指社會資本）提供連帶責任擔保。對于項目形成的應收賬款應進行質押。對于借款人擁有土地和在建項目所有權的，須將項目對應的土地、在建工程及項目建成后的建筑物等相關資產全部抵押。采用保證擔保方式的，適當提高保證人的評級要求。
風險防范
PPP模式在我國的實踐應用還不多，且其周期長、金額大、不確定性較多，更需要防患于未然，加強風險的預判和控制，郝升（金融顧問）：PPP系列貸款產品主要從以下幾方面對風險進行防范。
一.是制定了差別化的區域條件。
對項目所處的不同區域，以GDP和地方財政收入等科學確定區域準入門檻：項目位于直轄市、省會城市、計劃單列市的，可直接辦理；項目位于地級市的，要求地方財政一般預算內收入須在15億元（含）以上，且GDP200億元（含）以上；項目位于縣域地區的，地方財政一般預算內收入10億元（含）以上，且GDP100億元（含）以上。
二.是嚴格客戶和項目準入。
根據PPP不同運作模式的特點和風險，設置差別化的信用評級、資產負債率、所有者權益等條件，針對PPP可能涉及的政府付費部分，要求還款來源中涉及政府支付的，須納入同級政府預算。對于O&M貸款期限超過三年的按規定進行準入，BOT、BOO貸款、TOT、ROT貸款客戶和項目按規定進行準入。
三.是合理確定貸款金額。
O&M、MC貸款和TOT、ROT貸款以可償債現金流的95%作為測算項目貸款金額的依據，有效把控第一還款來源，BOT、BOO貸款金額不得超過項目總投資扣除項目最低資本金要求后的金額。
四.是加強資金封閉管理。
與借款人簽訂《封閉管理合作協議》，開立資金監管專戶，將項目資本金、其他自籌資金、項目收入資金、政府支付（包括政府付費、政府代收、財政補貼等）等資金歸集到專戶管理，同時對PPP貸款資金的使用和還款情況實行監控，建立相應的預警和報告機制。
五是強化貸后管理。
建立貸款信貸業務臺賬，跟蹤監測客戶授信使用和還本付息情況，在貸后檢查中，不僅要關注客戶、債項、擔保等的變化情況，還要及時了解政府資金管理、預算編制和執行情況等，采取有效措施，及時化解風險隱患。
